OPC - Valorisation des instruments financiers

Cette formation est conçue pour être pratique et axée sur la mise en application. Les notions mathématiques seront présentées de la manière la plus simple possible. Outre les références théoriques indispensables, les participants recevront des fichiers Excel types qui seront également abordés au cours des sessions.

La formation a été divisée en trois parties consacrées à des thèmes spécifiques :

•       Partie I : Titres à revenu fixe

•       Partie II : Produits dérivés sur actions et devises

•       Partie III : Produits dérivés de taux d'intérêt et de crédit

À l’issue de cette formation, les participants seront en mesure de :

• Comprendre les caractéristiques des principaux instruments financiers et leurs méthodes de valorisation.

• Connaître le concept de juste valeur (fair value) en référence aux principales normes comptables (IFRS, Lux GAAP).

• Comprendre les principales exigences légales et réglementaires applicables à la valorisation (exigences liées aux produits et exigences AIFM).

• Appliquer les techniques essentielles utilisées pour valoriser les instruments à revenu fixe et calculer les mesures de sensibilité aux taux d’intérêt.

• Comprendre le cadre conceptuel du pricing sans arbitrage et de la valorisation en mesure neutre au risque.

• Valoriser les dérivés courants tels que forwards, futures, swaps, options ainsi que les instruments comportant des éléments intégrés.

• Comprendre les principaux indicateurs de risque de crédit et la valorisation des credit default swaps (CDS).

Partie I

· Titres de capital, titres de dette et titres hybrides

· Produits dérivés

· Titrisations

· Crise financière mondiale et réponse réglementaire de l’UE

· Régimes de capitalisation et d’actualisation

· Taux spot et taux forward

· Valorisation des obligations à taux fixe

· Valorisation des obligations à taux variable

· Valorisation des swaps de taux d’intérêt

· Valorisation des obligations indexées sur l’inflation

· Rendement à l’échéance, rendement au pair et marge actuarielle

· Taux sans risque, Z-spread et spread ajusté des options

· Duration de Macaulay et duration de Fisher-Weil

· Duration modifiée, duration effective et DV01

· Duration de spread et CS01

· Convexité modifiée, convexité effective et convexités croisées

Partie II

· Produits dérivés financiers : définition, effet de levier synthétique, classification par sous-jacent

· Types de dérivés : forwards, futures, options (européennes, américaines, bermudiennes), swaps

· Prix d’état et probabilités neutres au risque

· Valorisation sans arbitrage & valorisation en univers neutre au risque

· Valorisation binomiale

· Valorisation par méthode de Monte Carlo

· Forward vs Futures

· Valorisation des forwards & futures :

o Forwards & futures sur actions

o Forwards & futures sur devises

· Valorisation des swaps :

o Equity Total Return Swap

o Swap de devises

· Modèle de Cox-Ross-Rubinstein

· Modèle de Black-Scholes-Merton

· Mesures de sensibilité

· Valorisation des options :

o Options sur actions & devises

o Warrants

o Options sur futures

Partie III

· Dérivés actions vs dérivés de taux d’intérêt

· Modèles de taux courts d’équilibre vs modèles sans arbitrage

· Modèle de Black-Derman-Toy

· Forward Rate Agreement (FRA)

· Futures sur taux d’intérêt

· Futures obligataires

· Taux repo implicite & obligation la moins chère à livrer

· Options obligataires

· Probabilité de défaut neutre au risque et taux de défaut

· Taux de recouvrement

· Credit Default Swaps (CDS)

· Standardisation des CDS

· Valorisation des CDS (spread au pair et spread conventionnel)

· Sensibilités des CDS

· Réplication du spread de CDS et spread des bond total return swaps

Responsables de la valorisation, comptables de fonds, professionnels des banques dépositaires chargés des contrôles de la valorisation, auditeurs internes et externes de fonds d'investissement.  

Pour cette formation, il existe un examen optionnel. En cas d’intérêt, les candidats peuvent choisir une date dans la liste des sessions d’examen proposées. L’inscription à l’examen devra se faire au moins cinq jours avant la date d’examen choisie. L’examen est soumis à des frais d’inscription.