Banques et Finance

Obligations - Fondamentaux

Objectifs

À l’issue de cette formation, vous comprendrez les principes de fonctionnement et le mode d’organisation du marché des obligations en ayant analysé:

  • L’origine et l’évolution des valeurs mobilières à revenus fixes
  • Les acteurs et intervenants
  • Les nouvelles organisations de marché intégrants les exigences établies par MIF 2 ( MIFIR et MiFID 2)
  • Les caractéristiques fondamentales des obligations (présentation matérielle, valeur nominale, prix d’émission, prix de remboursement…)
  • Les principales variables explicatives rencontrées
  • Le processus d’émission d’un emprunt obligataire (types d’émissions, mécanismes, prospectus et aspects réglementaires…)
  • Les droits et obligations de l’émetteur ainsi que ceux de l’obligataire
  • Les risques d’un placement obligataire et les critères de solvabilité retenus
  • Les éléments fondamentaux caractérisant les différents types d’obligations (à taux fixe, à taux variable, hybrides, dérivés…)
  • La problématique de la mesure des rendements obligataires
  • Les principes et les méthodes retenus pour établir un «pricing» obligataire « FAIR »
  • Les problématiques rencontrées dans la mesure des rendements obligataires
  • Comment structurer et interpréter une courbe de taux obligataires et quelles conclusions en tirer d’un point de vue structurel et conjoncturel
Programme
  • Les origines des titres de créances
  • Eléments fondamentaux des différents types d'obligations (illustration par l'exemple)
    • Produits classiques : obligations à taux fixe et obligations à taux variable
    • Produits hybrides : obligations convertibles et reverse convertibles, obligations avec warrants, obligations indexées…
  • L'importance des critères de solvabilité
    • Hiérarchie des émetteurs
    • Notion de spread
    • Agences de notation
  • Topographie et évaluation des risques associés aux obligations
  • Droits et obligations de l'émetteur obligataire, droits et obligations du détenteur d'obligations
  • Naissance d'un emprunt obligataire
    • Mécanisme d'émission
    • Prospectus d'émission
    • Aspects réglementaires
  • Caractéristiques fondamentales du produit et contrat d'émission
  • Typologie des acteurs et intervenants du marché obligataire
  • Description du phénomène de désintermédiation
  • Développement international et évolutions du marché obligataire
  • IMPACTS ET CONTRAINES DE MIFIR ET MIFID I ET II EN TERMES D’ORGANISATION DE MARCHE ET DE TRANSPARENCE
  • Les principes du pricing obligataire
  • Aspects pratiques et problématique de la mesure d'un rendement obligataire
  • La courbe des taux obligataires : fonctionnement et initiation à l'analyse
Formation
Formation
& Examen
Examen
FR
8 heures
Chambre de Commerce du Grand-Duché de Luxembourg
voir affichage sur place (Chambre de Commerce du Grand-Duché de Luxembourg)
7, rue Alcide de Gasperi
Luxembourg, L-2981
Luxembourg
195,00 EUR